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“滴灌通”投融资模式应纳入金融监管
无论其模式是股还是债，都属于金融活动的一部分，应该被纳入金融监管体系
2023年11月21日 10:25
新冠疫情信息通报宜优化
自2022年12月以来中国进入了疫情防控的新阶段，国家卫健委在无法充分掌握疫情蔓延信息的情况下，仍在以早期口径对公众通报疫情防控动态，所披露的统计数据严重低估了实际情况。有关部门宜及时优化新冠疫情通报的统计信息
2022年12月24日 21:37
A股上市公司出海发行GDR现新趋势
今年以来，沪深交易所已有近20家公司先后筹划境外发行GDR，A股上市公司出海融资上市已不再成为罕见现象
2022年09月23日 15:22
沙特阿美上市背后的博弈
沙特阿美具有极低开采成本、极高的原油储备和优异的原油品质。受油价低迷的压力，沙特政府将其混改上市，以筹措资金推进经济多元化发展。为此，沙特调降公司税率，削减特许使用费负担，并承诺高额分红，有助于凸显沙特阿美价值
2022年06月17日 12:04
博弈科技投资，软银的激进与风险
得益于早期对雅虎和阿里巴巴等企业的成功投资，软银集团逐步由电信企业向IT产业的风险投资转型。在债务融资成本极低的情况下，软银撬动杠杆进行激进的高风险科技投资，引发公司盈利随市场巨幅波动、公司代理成本突出、市场估值低迷。在世界混乱的预期下，软银或需考虑更新其商业模式
2022年05月27日 14:15
波音公司的价值与风险
波音商用飞机业务陷于低迷，源自公司管理层和股东追逐短期利益、忽视研发投入与制造品质，造成产品竞争力下降。现在波音公司大量举债弥补其现金流缺口，带来了较高违约风险；公司被迫依赖较为稳定的军事业务支撑其运营，其价值将在更大程度上取决于美国政府对全球的影响
2022年05月23日 14:42
青山控股博弈镍期货
青山控股具有影响镍金属期货市场价格的显著产业和信息优势，公司因而在伦敦商品交易所进行方向多变、数量巨大的镍期货交易，难以仅用套期保值的需求来解释。此轮伦镍逼空事件若导致青山控股遭受巨额损失，究其原因正是过度投机交易带来了巨大风险敞口
2022年03月21日 11:59
解读对俄金融战
俄乌冲突升级后，西方发达国家对俄罗斯开展了系统性的金融战，在这个“战场”上，俄罗斯几乎没有还手的力量，陷入了相当被动的状态，逐渐失血。欧盟国家和俄罗斯均为此付出了巨大的经济与金融损失
2022年03月10日 11:08
华夏幸福：土地财政分享的博弈
华夏幸福的债务困境某种程度上映射着三、四线城市面临的发展瓶颈，公司的中长期价值将取决于众多产业园区能否突破对土地财政的依赖
2021年12月16日 11:08
大限电背后的博弈
本轮全国大限电说明中国电力系统利益相关者的复杂博弈未达平衡。国家借此优化电价机制，完善能源供应结构，有助于“先立后破”达成“双碳”目标
2021年10月09日 17:10
从李子柒停更看网红经济博弈
网红经济合作模式中的利益分配与制衡相当关键，双方或可重新协商“李子柒”品牌的利益分配，以免造成双输的局面
2021年09月28日 15:47
恒大的加杠杆博弈
2006年以来，许家印利用高额回报承诺将机构投资者、朋友圈、供应商乃至于高管和员工绑定在其狂奔的“战车”上。恒大不断与资本市场博弈以腾挪、增加杠杆，仅15年总资产就由不足百亿的规模膨胀至2万亿元以上。然而，恒大财富挤兑事件终于引爆危机，这次恒大加杠杆的博弈或将收场
2021年09月24日 10:45
格力电器员工持股计划背后的博弈
格力电器选择在会计业绩下滑、市场估值低迷之时推出员工持股计划，是公司混改后一系列市值管理动作之一，背后体现着市场主体多维度的博弈。该项股权激励有助于绑定高管与员工，加强董明珠对公司的控制力，对格力电器的公司治理和股票价值将产生深远影响
2021年06月28日 11:28
滴滴IPO的价值博弈｜观点精选
滴滴诞生于中国，在监管环境、竞争格局、司机的劳动保护、公司治理等维度面临着一系列独特博弈。滴滴上市前进行了报表粉饰以改善其业绩，公司将实施的高管合伙人制度或带来较高代理成本，对其长期价值产生深远影响
2021年06月21日 10:55
美国高铁的利益博弈
美国在高铁建设和运营上举步维艰，面临着客运铁路格局不佳、党争不断、地方政府打小算盘、建设周期冗长、国有运营低效、成本居高不下等严重问题。主要原因是美国当前体制已形成既得利益的分割，高铁带来的正面溢出效应无法形成利益回流的闭环
2021年06月07日 16:09
陈欣：苏宁易购股价为何十年不涨
尽管苏宁易购有较好的资产质量和现金流创造潜力，但公司通过产业溢出效应和关联交易长期向苏宁体系输血，主营零售业务增长无法体现利润，商业地产等投资消耗巨额现金流，金融投资风险较高、无法提供稳定利润，只能依靠会计手段和投资收益维持表面盈利
2020年12月17日 10:37
“期神”秦安股份的另一面
秦安股份通过选择性披露期货平仓盈利拉升股价，进而其主要股东意图进行清仓式减持，最后公司在监管下披露期货投资亏损。一场游走于上市公司信披规则边缘的“市值管理”大戏，或许才是这段“神话”的真实一面
2020年11月06日 11:06
延长A股交易时长正当时
延长A股交易时间有助于活跃交易，改善市场定价效率，加强与国际市场的联动性，增强A股市场的国际竞争力，助力沪深两地建设具有全球影响力的国际金融中心
2020年07月20日 10:34
揭秘中国高铁的资本运作
高铁作为引流的基础设施，投资巨大、成本高昂，短期难以实现整体盈利。从国家层面的设计来看，高铁的商业模式神似于 “羊毛出在猪身上”的互联网模式
2020年07月08日 16:09
世界第一奢侈品公司？茅台现象带来的思考
在茅台模式中，不需要太大的资金投入，也并未进行太多的创新，就可以直接产出令人咋舌的高额利润。当这种模式为茅台投资者带来的市值已超过了波音的两倍，我想大家都会问，在我们的经济体系里是更想要两个波音还是一个茅台
2020年06月24日 08:50
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陈欣
现任上海交大上海高级金融学院会计学教授、博士生导师。2005年获明尼苏达大学金融学博士学位,曾在世界银行、中国人民大学、中欧国际工商学院、麻省理工学院、奥胡斯大学、上海交大安泰经管学院、云南大学等机构工作或访问。主要研究方向为：会计与资本市场、公司财务及证券投资策略，获得多项学术研究奖项，曾主持国家自然科学基金等多项科研项目，并入选上海市浦江人才计划。
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