Franklin Resources, Inc.是一家全球性的投资管理机构,以富兰克林邓普顿投资(Franklin Templeton Investments)名义运营,提供全球和国内投资管理解决方案,总部设在加州圣马提奥,拥有逾60年的投资经验。本专栏由富兰克林邓普顿投资团队成员共同提供稿件。
在我们看来,无论处于经济周期的哪个阶段,投资科技企业的理由都令人信服
滞胀的任何先决条件都是不可能的,因为需求似乎不太可能再次超过供给,同时,工资价格螺旋似乎不太可能出
我们仍然认为美国经济强劲,并预期美国股市在2022年是一个具有吸引力的投资领域
原因包括工资增长,以及央行采取较宽松的通胀政策。虽然工资增长失控的可能性不大,但若劳动人口参与率一直滞后,各行业可能持续面对工资上升的压力
中国市场估值看来接近低位,在2021年反映大量负面消息的影响后,有关估值应开始获得良好支持
能源短缺和需求高涨的双重冲击使得全球能源价格前景充满不确定性
新兴市场的增长依旧强劲,而且估值相对较低,其盈利前景亦受到不断增加的现金流支持
我们继续看到就业率与创造就业方面的实际增长,也看到了工资上涨的初步迹象,预计这些将成为经济活动和经济增长的重要组成因素
新兴市场不同国家的通胀情况仍有很大差异,但疫情导致所有地区都感受到通胀在急剧下降
新的变种病毒为一些国家或地区带来了冲击,而新兴市场则总体上保持了相当强大的恢复能力
以亚洲主要经济体为主导的新兴市场展示出日益增加的结构性优势,而且这种趋势在未来几年将会持续对投资组合配置产生正面的影响
新兴市场存在众多结构性机会,但也要对一些风险保持警觉,当中包括持续存在的疫情、地区和全球地缘政治的风险
疫情后的复苏取决于许多指标,包括检测率、医院承受能力、政策制定以及各国货币和财政的支持等
新兴市场已脱离依赖原材料、能源和工业的旧经济模式,取而代之的是一种由非必需消费品、必需消费品、信息技术和通信服务推动的新经济
亚洲和欧洲比美国复苏得更快,这会将关注重点从在美国拥有强大业务的企业身上转移到在复苏更快之地区开展业务的企业
鉴于中国已成为全球供应链的重要组成部分,工厂停工的进一步延长将增加跨国企业供应链短暂中断的相关风险
企业需要继续投资于其数字化转型计划,否则就有被颠覆的风险。即使宏观环境疲弱,这种风险也不会降低,因此2020年数字化转型投资应保持强劲
贸易局势紧张、制造业活动疲弱、商业经营信心下降、政治局势紧张及两极分化加剧等风险因素都会延续到2020年
治理改善与融资渠道增加、资本成本降低、经营业绩增强和企业估值提高之间的相关性很高
美国及欧元区等发达经济体的经济增长预期放缓、通胀压力下降以及货币政策放宽,导致新兴市场各央行今年总体上趋鸽派