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郭栋  

作者简介

经济学博士,中国人民银行副研究员;硕士导师,对外经贸大学兼职研究员;金融四十人青年论坛会员。研究方向:债券市场、货币政策和经济安全。出版专著:《基于货币回流的利率债市场开放》(人民大学出版社)、《城市项目融资案例研究》(商务出版社)。在《国际金融研究》、《金融监管研究》、《中国金融》等发表逾百篇学术性成果。研究奖项:银保监会年度优秀研究成果一等奖;中债估值杯二等奖;银行业协会优秀论文三等奖等。专栏研究为个人学术观点,与机构无关。

专栏文章列表
国债防御:“聪明制裁”的危害和反制裁应对
2021年06月22日 15:38

前瞻布局、运筹帷幄、多措并举方能有效应对金融制裁的潜在风险,反制裁措施既是自我保护又是威慑,有助于在大国博弈中推动双方理性思维的抉择,实现最优博弈均衡的和平效应

经济与安全:国防经济学的理论演变和趋势观察
2021年06月15日 11:33

金融战引发危机的风险评估应成为当前国防经济学研究的重点问题,其现实意义远大于金融战具体的冲突形势和原因分析

《绿债目录》视角:中欧绿色金融分类标准趋同存异
2021年04月25日 11:13

建议建立具有强制性的信息披露制度,统一披露标准,避免“洗绿”风险;建立绿色债券评价体系,统一绿色金融分类标准

债务治理:“碳中和”绿色互换与主权绿债策略
2021年04月21日 13:31

绿色主权债券纳入债务互换治理模式具有可操作性,有助于缓释传统模式的潜在风险

避险辨识:绿色债券指数中长期投资的风险对冲
2021年04月13日 11:28

人民币国际化和金融市场开放将使得人民币绿色债券成为新的投资热点,在建设绿债市场过程中,应培养长期持有型的境外投资机构,警惕人民币绿债市场的短期套利投机对市场稳定性潜在威胁

数据透视:绿色主权债券的增长趋势和价值发现
2021年04月09日 10:51

发达经济体和新兴市场国家都已参与其中,占比虽远低于常规主权债券,在新冠疫情对全球经济负面影响背景下保持增长趋势

贴标背书:绿色主权债券的发展潜力
2021年03月31日 10:34

绿色金融在常规主权债基础上,推进绿色主权债券市场发展,越来越多的经济体参与其中

绿色“泻湖”:ESG因素或将改变央行储备资产组合
2021年03月29日 13:10

绿债市场扩容建设人民币绿色安全资产栖息地,将形成绿色“流动性泻湖”。人民币绿债有成为央行储备资产的趋势,短期需推动中欧绿债标准驱动,中期加强ESG金融评价体系的国际合作/互认

辨识“绿天鹅”:转型效应、货币政策和债券策略
2021年03月26日 10:59

实施“碳中和”战略存在重大调整的革新成本,属于转型效应而非风险;是否将气候变化纳入货币政策框架存在争议,主要经济体央行已纳入其中,购买绿色债券是其非常规货币政策支持绿色金融的主要路径

绿色债券:分类标准国际比较与中欧趋同
2021年03月23日 14:52

中国的绿色债券规模已处于世界前列(次于美国),由于绿色分类标准与国际标准仍存在差异,标准的国际互认范围存在限制,不利于提高跨境绿色资本的流动效率和成本降低

聚焦“十四五”规划:国债市场开放的策略步骤与安全思维
2021年03月15日 16:44

高水平开放需要构建国债为载体的人民币回流机制,国债成为国际储备资产。“十四五”期间,国债市场应遵循渐进式开放步骤

准入标准:国债一级交易商的资质要求与实践参考
2021年03月12日 10:29

建议根据发展需要设置灵活的门槛标准,推动国债投资群体的多元化;考虑分层的承销团标准设定,培育系统性重要成员以应对特殊情形;设定申请时效,建立竞争机制,增强承销团成员活跃度

制度思维:国债一级交易商制度的目标、约束与条件
2021年03月10日 13:04

中国债券市场规模已处于世界前列,现有的承销团机制与国债一级交易商制度存在差异与共识,在去芜存菁的国际借鉴中,金融发展和市场结构的目标应相互协同

实践参考:国债一级交易商制度的权利安排
2021年03月09日 13:14

对国债一级交易商的流动性支持和合理佣金支付符合已有的国际操作惯例,不同国家制度差异体现了政府和市场关系的国别特征;建立国债一级交易商制度具有共赢效应,参与市场主体获得市场声誉,具有潜在的信息沟通优势

美债效应:国债、政金债和信用债影响孰强
2021年03月08日 12:01

美债政策溢出效应通过利率渠道传导强于汇率渠道,美债长端利率的风险冲击(统计学意义)影响信用债强于利率债(国债和政金债),政金债略强于国债(趋势相近)

美债预判:期限利差驱动与市场噪音辨识
2021年03月05日 10:30

10年期美国国债中期利率中枢仍处于历史低值区间,市场利率中期存在突破1.8%的可能;短期看,虽然美联储货币政策维持鸽派,短期利率已经进入上升通道,情绪放大效应存在回撤调整,但是很难回撤到前期的历史低位

国债市场金融基础设施国别比较
2021年03月03日 11:17

在岸国债市场需穿透式监管,金融稳定与市场开放置于监督视野之内

国际借鉴:国债一级交易商制度的责任界定
2021年03月01日 10:43

对人民币国债市场建设的思考:一是一级发行市场国债承销既要保障筹资又要防范化解金融风险,面对境外增持应考虑经济安全底线,设计非竞争性的数量发行模式;二是国债承销应促进市场化的价格发现,发挥国债收益率曲线的定价基准功能

国际借鉴:国债一级交易商机制的国别选择与制度逻辑
2021年02月23日 16:21

成熟的一级交易商制度是国债发行制度改革的发展方向,有助于实现财政政策和货币政策的共同目标,选择标准的竞争性有利于优化承销团成员结构

美联储持有国债资产的历史演变与政策启示
2021年01月18日 11:40

以史为鉴的启示:一是央行在公开市场大量购买国债操作不应受理论约束而应评估政策效果;二是国债是具有财政功能的准货币,购买/发行应体现财政和货币政策的协同;三是发挥国债基准功能,扩大国债利率曲线定价应用是前提条件