徐刚：上证综指当终结

　　徐刚

　　2006年的最后一天，英国《金融时报》刊载了这样一条消息：中国工商银行股价在过去一周中上涨了31%，总市值高达2508亿美元，超越美洲银行，成为仅次于花旗集团的全球市值第二大银行。与此同时，上证综指在工商银行等少数银行股的带动下，过去一月累计上涨27%，实现了过去五年来的最大单月涨幅。

　　工行股价是否高估，目前已成市场热点话题。根据彭博资讯的数据，按照市值排名的全球前五大银行股中（工行除外），平均的PE（市盈率）在14倍左右，工行PE则高达41倍；五大银行平均PB（市净率）是2倍，工行竟然是6倍；五大行平均总资产约12万亿元，工行只有7万亿元；五大行平均的净资产约为1.6万亿元，工行仅有0.38万亿元；五大行平均净利润是1260亿元，工行则仅有374亿元。