理性投资系列之三十六：
揭开“金融工程”画皮

　　沈联涛

　　在苏联计划经济时代，苏联工人曾说：“我们假装工作，他们（指政府）假装给我们发工资。”现在，西方金融工程师自称，他们在创造价值，政府也装作这种价值真的存在。

　　土木工程建造真实的建筑物，有的金融工程却在建造空中楼阁。我们可以看到，刚刚大学毕业的金融工程师的收入是土木工程师的4倍。为什么华尔街可以占所有公司利润总额的40%，而实体经济只占60%？答案是：今天赚走明天的利润，把成本转嫁给纳税人。

　　“金融工程”的假设，是我们可以在今天消费未来的产出。这是用极低的利率折现未来的现金流，但这种做法没有考虑真正的风险因素。通过有选择地使用公允价值会计准则，我们可以在今天表示明天的价值，可以消费未来。但是，公允价值也难逃经济周期波动，这意味着我们将为消费未来付出代价，纳税人、投资者和储蓄者都将受到惩罚。