向注册制过渡 投行需加强内控

　　【财新网】（专栏作家 齐宁）股票发行注册制改革已重新提上日程，与之相应的配套措施之一是强化追究责任机制，对违法违规行为进行严惩。

　　近两年以来，证监会对IPO环节财务造假问题的关注上升到前所未有的高度，先后集中查处了万福生科、新大地、天丰节能、天能科技等一批财务造假案件，在发行人、中介机构乃至整个证券市场中都产生了很大影响和震慑。今年上半年，证监会又进一步推出了首发企业信息披露抽查机制，可以预见，在股票发行从核准制向注册制过渡期间乃至注册制实施后，针对IPO信息披露的监管“高压”将趋于制度化和常态化。因此，保荐机构有必要重新审视过去的业务模式，切实加强投行的风险控制。