德拉吉的豪赌

　　【财新网】（专栏作家 沈建光）1月22日夜间，欧洲中央银行行长德拉吉正式宣布将推出包括购买欧元区国债和机构证券在内的规模或达1.14万亿欧元的“量化宽松”（QE）计划。由于货币宽松的规模超出市场预期，美欧股市债市纷纷上涨，而欧元汇率创出新低。

　　笔者以为，短期内QE将降低部分边缘国家的融资成本，欧元贬值和低利率环境也会对欧洲出口和房地产市场构成一定支撑。但是，欧元区与美国经济面临的困境显著不同，中长期而言是否能够实现像美国QE一样的效果尚难预料。此外，投资者仍需警惕德国的强硬态度与希腊退出欧元区等政治博弈风险冲击欧元区稳定的可能。