股灾祭：重温疯牛的惊天动地

　　【财新网】（专栏作家 董登新）2015年6月12日，5178点引爆了大股灾导火线。去年5178点的疯狂远超2007年6124点的疯狂！因为6124点没有借钱炒股的融资融券，否则，当年一定会攻上1万点！去年大股灾的原因，可归为三因叠加：政策市+散户市+杠杆市。可以断定：若没有融资融券的借钱炒股和高杠杆，就不会有惊天地、泣鬼神的天量成交额，也就不会有一步到位、如此短命的疯牛！值此股灾周年祭，我们当反思、反省，加速推进A股改革，尽快完善市场机制。这一轮慢熊还将持续多久，主要取决于我们的改革决心与改革进程。