2016年A股任性增发，谁与争锋？

　　【财新网】（专栏作家 董登新）在A股市场，有一种成长，叫“伪成长”，公司的扩张不是通过研发与创新，而是通过上市公司增发（secondary offering）募资，然后再用这些钱收购别人的企业，将别人的企业收归己有、纳入囊中，即便收购进来的业务与自己企业没有任何产业关联度，只要能使自己的企业块头变大、利润增多，就可以伪造“高成长”、诱骗投资者。一些不务正业的上市公司，无心主业和研发，却热衷于连年增发股份，不断购买他人的资产和利润，玩报表数字游戏、制造业绩“高成长”，进而刺激股价“高成长”，配合大股东和机构减持。这大概就是股评家们追逐或推崇的“外延并购”，他们美其名曰“资产重组”、“资本运作”，其实质就是股权倒腾转手、谋取差价暴利。