用养老金思想改造中国股市

　　【财新网】（专栏作家 董登新）众所周知，美国老百姓大多不存款、不囤房、不炒股。为什么？

　　2017年6月底，摩根斯坦利发布一组数据：在美股大牛市中，散户直接完成的交易额占股市总成交额的比重仅为11%，而中国却是90%以上。为什么？

　　因为美国人将家庭金融资产的1/3以上放在了三支柱的养老金储备上，1/3放在了以公募基金为代表的证券投资上，还有1/3放在银行理财产品及流动性强的金融产品上。因此，美国老百姓大多并不直接炒股，也不会傻乎乎地囤房。他们认为养老目标是家庭理财的最高目标，为养老而投资的理念，贯穿着美国家庭理财的始末。为养老而投资，则家庭理财目标就会变得更长远、更从容，家庭理财行为就会变得更理性、更快乐。