【财新网】(专栏作家 姚洋)按货币存量/GDP之比计算,我国的宏观杠杆率达到220%以上,的确很高。国内一个非常流行的观点是,我国的货币太多,是央行“放水”造成的。这个观点是错误的。
我国的货币存量是如何产生的
在现代中央银行体系下,货币的源头是央行发行的基础货币。多数国家央行(如美联储)发行基础货币的途径是在公开市场上买入政府或商业债券,这样发出的货币是由未来政府的税收来担保的,因而叫作“法币”。
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