两融单边做多，谨防雪崩效应

　　【财新网】（专栏作家 董登新）曾几何时，我们抱怨A股只能单边做多，缺乏做空机制。但从2010年开始，A股引入了做空机制，包括股指期货做空功能，以及融资融券做空功能，结果，我们改变了初衷：只欢迎或接受杠杆做多，而反对或拒绝杠杆做空，实际上形成了一种加杠杆助推“单边做多”的机制，这更是“火上浇油”，它进一步强化了A股“一哄而上”、“一步到位”的短牛、快牛、疯牛特质，很容易形成类似2015年6月至7月的“雪崩”效应，这是一种制度风险，更是一种潜伏的市场风险。