美元基金的走向

　　【财新网】（专栏作家 聂无逸）日前国家宣布取消QFII和RQFII的总额限制，表明继续推进金融业对外开放的决心。二级市场的开放步伐在加快，一级市场的动向更加引人关注。实际上，国内股权投资的对外开放比QFII和RQFII要先行一步，借着外商投资政策和境外交易所通道，20多年以来一直在积极推进过程中。

　　平常所说的美元基金概念弹性比较大。此处所称“美元基金”是指依照境外法律成立、注册地选择在境外，投资标的覆盖境内企业或跨境项目，并在境外市场（也可以在境内市场）完成退出，以美元为募资币种的私募股权投资基金。要而言之，以美元为计价单位是美元基金的显著特征，覆盖国内投资项目则是我们观察美元基金的重要依据和口径。总体来说，美元基金可以代表面向境内市场的大多数外资PE。发展私募股权投资是全面深入落实科创板制度建设、推动科技创新发展的内在要求和紧迫任务。在国内多层次资本市场体系的建设过程中，美元基金必将从多方面发挥重要作用。