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美债退出倒挂,为何美联储还要降息?

2019年11月08日 13:19 来源于 财新网
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庞大的财政赤字和不断扩大的国债规模使得美国政府的利息支出不断增长。2019年上半年联邦政府加上州和地方政府利息支出之后的政府利息总支出共4278亿美元,占美国政府总支出的11.1%
吴金铎
经济学博士、应用经济学流动站出站博士后。长城证券固收首席分析师,复旦大学发展研究院兼职研究员。曾供职于985高校,申万宏源证券研究所。曾作为主研人参与亚洲开发银行技术援助中国项目,教育部哲学社会科学重大攻关项目。

  【财新网】(专栏作家 吴金铎)9月份美国正回购市场一场动荡意外让美债收益率曲线退出倒挂。2019年10月11日,1个月期美债收益率持平于10年期美债收益率,其它所有期限美债收益率倒挂恢复正常,自3月22日以来共持续了近110天的美债倒挂正式退出。

  美债倒挂期间,美联储分别于7月31日和9月19日降息2次,然而降息50BP并未很好地纠偏美债倒挂。直到9月中旬美国回购市场隔夜利率一度飙升至近十年新高——10%左右的水平,美联储出手购买短债,开展日常性的隔夜回购操作和周度定期回购操作,使得短债收益率从2%迅速下行至1.7%左右。

责任编辑:张帆 | 版面编辑:杨胜忠

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