全球将迎来大萧条、大停滞、大分流还是大逆袭（上）

　　【财新网】（专栏作家 夏春）新冠疫情对于全球资本市场、宏观经济和大国关系的冲击，正在变得越来越深，越来越广。

　　首先，疫情叠加上油价暴跌，对固定收益市场的高杠杆、外汇市场的利差交易、股票市场的基本面投资以及各类拥挤的量化策略造成协同冲击，造成除美元外的资产无差别下跌，回撤20%进入熊市并累计下跌超过30%的速度史无前例，超越了1926年有日度交易数据以来的历次金融危机；

　　其次，应对疫情的隔离措施，已经毫无悬念地带来全球经济衰退。看点只不过是中国一季度GDP同比增速高于还是低于-10%、美国二季度的GDP增速和-30%的差距等等。众多全球最有影响力的专家认为，未来的经济衰退程度将会是二战结束后最严重的，必然超越2007-2009年金融危机带来的“大衰退”，而分歧主要在于是否全球经济会不会重复1929年开启的“大萧条”；