QE印钱流向何方？

　　【财新网】（专栏作家 王松）美联储的量化宽松政策（英文Quantitative Easing，下文简称QE）始于2008年底。手段是通过大量增印货币回购债券；目的是降低利率进而刺激经济。三轮QE过后至2014年底，美联储资产负债扩表4倍多（图组一），回购债券约2.3万亿美元，新增货币量为之前美元基础货币（相当于现金，主要由流通美钞、硬币和银行储备金构成）总量的3倍（如图二）。此等规模，百年未遇。2020年新冠疫情之下，美联储又宣布一起7000亿美元的QE计划，并且宣布将来QE无上限。