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股市大跌:阶段性调整还是牛市终结

2020年07月17日 09:24 来源于 财新网
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股市“疯牛”不利于投资者保护,走出中国股市急涨急跌的怪圈,保障资本市场健康发展,对于优化金融资源配置、培育具有竞争力上市企业、支持实体经济发展和鼓励创新增长等具有非常重要的战略意义
沈建光
财新网“战胜市场”专栏作家。经济学博士,现任京东数字科技副总裁、首席经济学家,复旦大学泛海国际金融学院客座教授,中国新供给经济学50人论坛成员,中国首席经济学家论坛理事。曾就读美国麻省理工学院经济系博士后,拥有赫尔辛基大学经济学博士和硕士学位,本科曾就读复旦大学世界经济系。此前为欧洲央行资深经济学家,国际货币基金组织和芬兰央行经济学家,及中国国际金融有限公司资深经济学家,国际经合组织顾问和中国人民银行访问学者,瑞穗证券亚洲公司首席经济学家。

  【财新网】(专栏作家 沈建光 特约作者 张明明)7月16日,A股市场迎来深度回调,上证跌幅4.5%,创业板跌幅接近6%。当日股价大跌与如下几个因素有关:一是6月来A股走出快速上涨行情,大跌前涨幅超过20%,过快上涨股市存在回调压力;二是近来监管层严查配资为股市降温,引发政策收紧担忧;三是中芯国际科创板上市引发股市抽血效应;四是白酒龙头茅台遭遇媒体炒价现象批评,引发市场悲观情绪。

  但在笔者看来,股市阶段性调整并不意味着本轮牛市的终结。考虑到二季度中国经济好于预期,在全球范围内一枝独秀,A股仍存在基本面支撑;同时,股市抽血效应、消息面对个股涨跌影响都具有短期性;酒业龙头茅台基本面良好,市盈率42,与所处行业平均市盈率相匹配,19年仅股息率便有1.75%,就已达到一年期定期存款利率。同时,考虑到成长性,投资者普遍看好茅台基本面,并表示继续下跌之后,投资价值会进一步凸显。

责任编辑:张帆 | 版面编辑:杨胜忠

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