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债市转机仍需等待

2020年09月25日 16:06 来源于 财新网
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债市8月表现弱势,9月之后市场恐慌情绪升温,债市有一定程度走强。但从市场恐慌情绪升温背后驱动因素来看,欧美新冠肺炎疫情数据恶化以及美国大选不确定性增加对债市的影响可能是阶段性的
李湛
中山证券首席经济学家,研究所所长,中国证券业协会首席经济学家委员会委员,中国首席经济学家论坛理事,中国证监会和深圳证券交易所债券研究顾问,历任广东金融学院金融学教授、东莞理工学院经济学教授、中国债券研究所所长,深圳证券交易所博士后,深圳证券交易所债券研究负责人,大连股权交易中心董事、武汉股权托管交易中心董事。曾获广东省“千百十”省级人才,深圳市领军人才,国家自然科学基金的评审专家,多年致力于多层次资本市场与宏观固定收益的研究。

  【财新网】(专栏作家 李湛 特约作者 方鹏飞 尧艳珍)

一、海外经济及市场形势

  (一)美欧经济持续恢复性上行

  美国制造业PMI惊艳,美联储上调年内经济增速预测。美国8月ISM制造业指数为56.0%,超预期值54.6%,较上月增加1.8个百分点,自5月以来连续四个月录得增长,创2019年1月以来新高。8月ISM非制造业指数为56.9%,略低于预期值57%,较上月回落1.2个百分点。制造业新订单指数因新订单激增升至新高,产出指数也录得增长,表明美国经济复苏主要由需求端驱动。8月非农就业人数为137万人,虽连续三月下降但好于市场预期,且远高于疫情暴发前经济正常时期月度非农就业人数,劳动力队伍正逐渐从疫情打击中走出回归工作。美联储9月议息会议后公布的材料显示,美联储对2020年美国经济增速预测的中位数由此前的-6.5%向上修正至-3.7%,同时将失业率预测从9.3%下调至7.6%。

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:邱祺璞

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