【财新网】（专栏作家 张涛）伴随疫情的消长，2020年金融环境的切换节奏也是起伏剧烈。以市场利率为例，在2020年5月中旬之前，在对冲疫情政策的推动下（央行将其公开市场操作和MLF的利率累计下调了30BPs），各类市场利率均下探出新的历史低位，之后在疫情平稳的条件下，对冲政策已实现阶段性目标，相应政策面早于市场预期转入了淡出状态，例如监管强化了对资金空转套利的打击、货币政策重返保增长和防风险的平衡等，金融环境随之开始收敛，进入2020年四季度，多数市场利率均已回升至疫情前的水平。
图1：部分市场利率月度最低值
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