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张涛

作者简介

财新网“简容论经”专栏作家,经济学博士,现任职中国建设银行金融市场部,本专栏观点与所属单位无关。

专栏文章列表
货币当局增持黄金储备的动因
06月14日 09:37

黄金虽然是国际储备重要资产,但并不意味着每个国家必须要持有一定规模,主要取决于该国货币当局对于国际收支体系和货币体系的看法

美国的下次衰退将是何种衰退
05月31日 10:53

目前美联储既有的降息空间大幅低于其前五次降息时的境况,如果再考虑到全球贸易趋势性降速的巨大冲击和美国“债山”的巨大压力,这次如果美国经济一旦陷入衰退,其程度决不仅仅是技术性的

融资结构“去影子”趋势未变
05月10日 18:01

与市场其他突发事件相比,刚刚公布的4月份金融数据可以说“中规中矩”,中国经济依然处于金融去影子下的“筑底”过程中

美国经济离衰退还有多远
05月06日 10:42

美国经济衰退最早将于下半年出现,而高频经济指标的表现,更多指向美国经济将于明年下半年出现技术性衰退

2019一季度数据:似曾相识的“2012”回来了?
04月13日 10:47

2012年金融独强后,紧接着出现的2013年“钱荒”的前车之鉴,不得不让我们担忧“金融脆弱性”的再次反弹,那么今年经济增速即便有了“意外之喜”,但可能是继2016年后又一次“假筑底”

中国货币政策传导之困(五):首要解决股权融资缺位问题
04月10日 11:22

在当前逆周期调节过程中,要想“平衡好稳增长和防风险的关系”,首先要协调好股权融资和债务融资的关系,方有可能协调好经济与金融的关系,其中亟待解决的就是股权融资的缺位问题

这一次美债收益率倒挂有何不同?
03月26日 11:25

目前,美债收益率已出现倒挂,失业率在4%附近也近1年左右,按照既有经验规律,大致在2020年上半年美国就将出现经济衰退。不过,此次略有不同,仅从目前美债浅度的利率倒挂,尚不能武断美国经济就要接近衰退

杠杆效率改善更为关键
03月21日 10:49

杠杆率更多是经济运行的结果反映,而并不能直接从杠杆率的高低来评判经济运行的优劣。与杠杆率高低相比,更应该关注杠杆的效率

影子不长,经济难稳
03月11日 10:44

今年影子融资至少得增加1万亿,方可保证社会融资增速回升至13%以上

“不让经济滑出合理区间”,需尽早考虑政策后手棋|政府工作报告解读
03月05日 15:13

今年的《政府工作报告》强调“决不让经济运行滑出合理区间”。当稳增长的诉求再次凸显后,在已十分有限的政策空间内,当前密集出台的政策的持续效力究竟还有多大?一旦政策效力不及预期,或者效力难以持续,甚至“黑天鹅”再现的话,我们是否还有政策的后手棋

去杠杆真的结束了吗
02月18日 10:35

在政策层面已释放出很强的暂缓主动“去杠杆”意愿的背景下,微观层面实体企业的经营现金流紧张状态并未缓解,而今年以来更趋严峻的债券违约情况,实际上表明企业的经营现金流还在恶化,微观层面“去杠杆”并未停止,甚至还在加速

央行资产负债表“其他资产”科目为何异动
02月15日 16:55

元旦前,央行通过公开市场逆回购投放如此巨量资金,实属有史以来首次,其释放出的维稳信号则需要格外关注,这也应该是2018年底央行资产负债表“其他资产”科目异动的主因

中国货币政策传导之困(四):经济效率下降才是主因
02月11日 10:19

一味要求央行主动创造货币,对于经济和金融的长远未必是好事

“寓改革于调控之中”的降息正在临近
02月01日 19:02

这一次央行很可能会将降低贷款利率内嵌于利率并轨改革中

2019年人民币汇率轨迹猜测
02月01日 11:38

从经验数据轨迹猜测,2019年人民币汇率的波动性一定还会延续2016年以来的节奏,很可能也是前期走强,后期反转,大概率会更加贴近2018年轨迹

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