债券基金是银行理财的替代吗

　　【财新网】（专栏作家 杨峻）近来，债券市场信用风险频发，也影响了投资于债券的基金产品。由于持仓债券违约，产品净值大幅回撤的案例并不鲜见。除了一些主要投资于信用债的专户产品净值遭遇大幅回撤，一些规模较大的公募债券基金也发生了类似风险。

　　这些债券基金的管理人都是券商资管、保险资管和基金公司的头部公司，拥有雄厚的投研能力，违约债券的发行人都是信用评级AAA的大型国企，但是产品最终还是踩了大雷。

　　债券基金频频爆出大雷，主要原因是信用债投资的游戏规则已经发生了改变。债券不再刚兑，违约反而成了常态，而且违约企业的数量越来越多、信用资质越来越高。