王永利：贷款不能增加银行流动性

　　【财新网】（专栏作家 王永利）银行发放贷款，可以直接转化为借款人的存款，成为借款人可以对外支付的货币（广义货币），成为信用货币投放非常重要的渠道。

　　有人由此认为，银行贷款不是建立在存款基础之上的，相反，银行存款是依赖贷款产生的，如果没有央行法定存款准备金限制，银行可以无限扩大贷款投放，并因此创造出无限大的货币总量。这种看法充分肯定了银行贷款创造存款与货币的作用，但却又过于偏激、并不准确，银行发放贷款并不是无条件的，因为贷款只能增加银行存款，但却不能增加银行流动性，而银行必须确保足够的流动性。

信用货币需要新的投放方式