疫情下的北上广深财政：凉热不同

　　今年以来，受到国内疫情反弹和国际地缘政治格局变化等因素影响，中国经济面临的三重压力加大。同时叠加增值税留抵退税快速推进，部分地方政府的财政收支矛盾突出。尤其是4月份疫情影响进一步显现，生产、消费、物流、出口等活动趋弱，抗疫和纾困支出增加，多地财政压力明显加大。

　　本文重点关注当前疫情下北京、上海、广州、深圳四个一线城市的财政形势（主要指一般公共预算收支）。这四个城市除了经济分量重、产业辐射广以外，还具有财政领域的重要意义。其一，北上广深是中国财政收入的重要源泉，北京、上海对中央财政净贡献长期领先。其二，京沪为直辖市，广深为副省级城市，其中深圳还是计划单列市，京沪深只需与中央分税，广州还要与广东省分税，对不同类型的城市可看出财政体制差异的影响。其三，特大城市防疫难度大，潜在风险高，财政收支对疫情变化高度敏感，理清当前疫情形势与防控措施对四城财政的影响，能够为全国统筹“动态清零”与财政稳定提供更多参考。

一、四座一线城市当前财政形势如何？

　　财政收入方面，北京和广州收入增速高于全国平均，上海和深圳表现较弱。受到留抵退税带来的政策性减收影响，4月份全国各地财政收入普遍出现负增长。按自然口径计算，北上广深一般公共预算收入当月同比下降25.8%、48.2%、12.8%和44.2%。其中，北京和广州好于全国（-41.3%）和地方级（-40.3%）收入增速，上海和深圳则偏弱。若考虑扣除留抵退税因素后的增速，北京、广州扣除留抵退税因素后分别为同比下降0.5%、增长1.9%，表现同样好于全国（-4.9%）和地方级收入（-5.8%）。而深圳和上海未直接公布，我们根据留抵退税完成情况测算，两地分别同比下降约10%、18%。