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财新名家
“幽灵外卖”vs“无堂食”标识：网络餐饮治理的共治逻辑
过去依赖政府单一执法的食品安全监管，改造成监管部门、平台、商户、消费者共同参与的共治结构，问题在于，共治如何从一个原则口号转化为可执行的制度安排
AI对美国增长的推动或许刚刚开始
AI对2025年美国GDP增速直接贡献在0.2–0.4个百分点，2026年有望上升至0.3–0.6个百分点。此外，美国AI资本开支产生明显外溢效应
阿联酋退出OPEC意味着什么
不仅仅意味着原油供给结构大变化，还意味着中东安全框架重塑
养娃要花多少钱？生育成本为人均GDP的6倍｜《中国生育成本报告2026》
中国生育成本相当于人均GDP的6.06倍，处于较高水平。2024年备孕至18岁前每孩月均分摊生育成本为2543.84元，累计57.88万元，城镇与乡村分别为71.30万元和39.20万元，上海、北京最高，西藏、贵州最低
旧经济、商业银行转型与利率走势
2015 年以来贷款利率与债券利率同步趋势下行，并非短期周期性现象，而是经济结构转型的必然结果
融资结构的历史逻辑与AI时代的考验
当中国经济从追赶阶段进入创新驱动的阶段，当投资的边际回报率持续下降，当AI这样的新兴行业天然需要股权融资，融资结构的调整就不是"可选项"，而是"必选项"
取消增量考核，普惠信贷将向何处去
普惠信贷还要不要做，继续做按什么强度做，价格会不会回升，不良暴露后是否还值得投入，大行、股份行、城商行、农商行是否还在同一条赛道上竞争，这些问题已经进入战略层面
结果导向和最短路径
华为韬定律的启示：当手段被误认为目标，“唾手可得”的瓶颈才是真正的战略机会
AI链+能源继续推动工业企业利润上行
价格指标改善带动企业盈利进一步修复，且通胀水平回升具有更高弹性，但AI链条以外的中下游企业盈利边际走弱，显示成本端压力的影响加剧
伦敦、国际仲裁与跨境资产追踪的新现实
跨境商业纠纷，正在从单纯的“合同争议”，演变为围绕全球资产、合规与责任体系的综合博弈。而伦敦，始终是观察这一变化最敏锐的风向标
WTO缺席，美国国际贸易法院补位？
WTO争端解决机制停摆后，原本应在WTO解决的部分争端可能被迫转向美国国内司法体系，使CIT在WTO缺席时起到制度补位的功能
K型资产负债表修复
存款到底搬家了吗？为何流向冷热不均？为何居民存款一边搬家、一边缩表？谁的存款会搬家？股市上涨能否对冲房价压力？
缪延亮：美国如何逆势开放资本账户
美国资本账户的彻底开放并非一蹴而就，其经验对当前人民币国际化和资本项目高水平开放有何启示
黄金退却流动性之后
退却流动性过度定价之后，黄金将回归自己的“基本面”——秩序重构和去美元化催生央行购金
全球大宗商品的四层定价权
大宗商品定价权是“资源控制力+可交割标准+金融深度+信息可信度”的叠加结果。能够掌握这四层定价权的国家、交易所、贸易商和头部生产商，才会拥有稳固、强大的大宗商品定价权
从“进入市场”到“进入人心”：怎么讲故事｜出海·远见
过去很多中国企业的传播逻辑，是“我要告诉世界我有多厉害”；但未来真正有效的传播，可能是“让别人讲述，他们为什么愿意相信你”
消费“向下”地产“向上”：人口流动如何重新配置需求
低线城市消费较强、地产偏弱，高线城市消费较弱、地产更强。人口流动是导致这一差异的重要因素，更多表现为省内向二线、省会和区域中心集中，一线城市从净流入变为净流出，低线城市流出放缓甚至出现一定回流
黄金该翻空了吗
尽管“沃什冲击”影响全球流动性，导致宽松预期收敛，包括黄金在内的资产被无差别抛售，但历史表明，美联储历次缩表时期国际黄金价格总体是上升的
重现英特尔奇迹？蓝色巨人IBM能否靠量子计算再度飞升
一旦IBM的路径走通，它不仅是一家硬件制造商，更将成为量子时代的“微软+英伟达”。它将同时垄断下一代算力的芯片制造标准（代工）与操作系统生态（云与Qiskit），实现对整个新算力时代的绝对统治
谁吃透了存储超级周期的红利
国内存储产业不能只押一条赛道。DRAM、NAND、利基存储器各有各的应用场景和技术壁垒，分工明确、各自深耕，才能在产业链上形成互补而非内卷
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