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财新名家
新模式下房地产行业的K型分化
这是市场重新定价、资源再配置的结果，也折射出购房者对性价比的追求，既是行业从“有没有”迈向“好不好”的深层逻辑，也是市场深化与行业重塑的重要标志
房地产融资新时代
本次新规核心并非简单放松房地产信贷，而是通过重构房地产贷款机制，逐步转向以项目为核心、资金封闭运行、贷款期限与建设周期更加匹配的新模式
企业穿越周期：日本转型的微观企业主体实证｜构建房地产新模式（25）
转型的本质不是周期，更不是回到过去，而是结构性重塑。企业应当聚焦在面向未来的经营能力，金融机构应当聚焦在积极减值和新老划断，政府应当聚焦在制度重塑，看清新模式的彼岸
AI时代，不再被需要的年轻人和替他们干活的“中登”
本应由年轻人完成的工作，由职场中坚们通过大模型来完成。它影响的不仅仅是劳动力多一点少一点本身这件事。它意味着——现代社会赖以生存的分工墙壁，被打破了
香港财政司长陈茂波：善用市场力量，提速北都发展
北都发展蓝图宏大，有大型银行研究推算，北都将创造50万个新职位，为香港GDP贡献至少13%
盛松成：地方须摒弃AI投资对房地产的“替代”幻觉
如果地方政府以“替代房地产”的心态推动AI投资，不仅难以达到预期效果，反而可能复制“正确方向被过度投资”的历史路径，形成新的产能过剩和债务风险
张维迎：知识分子说什么话，与出身什么阶层关系不大
把人的思想简单归结为利益的延伸是错误的，阶层从来不能决定立场。人的思想生成是复杂、混沌、无法完全溯源的过程。出身、环境、经历只是影响因素，绝非决定因素
美联储的处“市”之道与沟通哲学
美联储不仅需要重新评估潜在增速、中性利率、通胀形成机制等传统变量，也需要重新审视货币政策实施与沟通框架
沃什的相机抉择
总体上，沃什上任第100天，比美联储的货币政策是否符合特朗普政治诉求更重要的，是重树美联储的权威和独立性
冰崩可以预测吗？如何利用气候风险模型防患于未然
没有被列入清单的风险最危险。冰崩不是不可预测的"天灾"，它是气候风险链条上看得见的一环——应当被度量、被预警、被管理
如何看待金铜油的共振走强
三者共同受益于地缘政治风险溢价抬升+海外流动性的顺风期，但分别受各自宏观供需逻辑驱动。共振背后，亦折射出全球供应链脆弱性与美元信用弱化的深层忧虑
当所有人都在投资AI，新加坡也在投资孩子
新加坡最新推出的儿童支持计划，不只是为了提高生育率，更是一项面向下一代、着眼于长期增长的投资
沃什Jackson Hole演讲能改变什么
由于此前政策操作对公信力的侵蚀，沃什在本次讲话中重塑货币政策公信力、稳定美元内在价值、压低美债风险溢价的门槛较高，且路径较窄
中国矿业“出海”的国别环境风险
中国企业在海外矿业开发中的大部分损失，源于忽视国别环境差异而未能有效识别、定价和通过治理降低既有风险
中国冲击：超越1.0与2.0，走向“大地震”
“中国冲击”如今有了两个版本。1.0影响了美国的低端制造业，且滞后十年才被学界追认；2.0影响了欧洲的汽车工业，警报几乎与冲击本身同步到来。世界似乎正在逐渐习惯于一次次受到中国冲击——接下来会是什么？
消费偏弱是周期性还是结构性现象
如果AI热潮降温，出口或将大幅放缓，届时政策重心可能向内需更多倾斜，消费有望随之改善。在这个意义上，中国消费和AI热潮存在此消彼长的反向关系
美债危机未至，市场信号已明
财政算术与债券市场定价的错位：从达利欧警示到期限溢价与回购操作的实证检验
货币去何方
今年部分城市房价降幅有所收敛，排除地产新政因素，貌似更集中于AI等科技地区，但难改整体地产及信用扩张趋势
“贪婪通胀”遭遇“中国冲击”，如何拯救欧洲汽车业
面对眼前的紧迫局势，欧洲不能只盯着中国的“病症”，也必须审视自家院内究竟发生了什么
50岁后被制度放大的储蓄窗口：401（K）的关键节点
可以借鉴美国的做法，引入年龄弹性缴费上限，为55岁或60岁以上人群设置更高的年度缴费额度，同时配合税收优惠差异化安排，把"人生现金流最宽裕、退休时间最紧迫"这一阶段的储蓄潜力真正激发出来
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