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财新名家
趋势的演进：2026年中期宏观经济展望
二季度大概率是全年GDP增长低点，三季度有望迎来明显修复，四季度进一步巩固，预计全年经济增速为5%左右
美国钢铝铜关税政策的深层逻辑
未来特朗普关税政策最可能出现的并非简单“全面退潮”，而是从粗放式高关税转向更加精细化、条件化和差异化的关税管理
机器人扎堆上市，是结束的开始，还是开始的结束
上市不是具身智能的成人礼，而是一场冷酷的公开检阅
财政亟需加大宽松力度
7月经济活动数据走弱，叠加霍尔木兹海峡二次封锁推升外需不确定性，财政发力必要性提升
静待数据改善
在“去地产化增长”的大周期下，新旧动能分化仍然是理解当前经济状况的主线，对于宏观政策的理解也应基于新旧动能分化的大趋势
算力基础设施暗战，谷歌加速布局中国市场
在AI智能体与超级大模型席卷全球的今天，决定客户归属的不再是过去的交情或资本的纽带，而是谁能提供更快、更便宜、更稳定的单位Token算力
香港财政司长陈茂波：国际航空枢纽与“机场城市”未来
不少国际枢纽机场的发展已不单是出入境设施，而是一个大型的综合旅游服务地标，汇聚更多的高增值、高消费国际客群，香港国际机场在这方面有巨大的发展潜力
Kimi K3之后：开源还是闭源，这是个问题
要找到产业利益和国家利益的契合点，有一个思路供参考。那就是，采取市场手段而非行政手段限制开源模型的外流，这个市场手段就是Kimi已经在尝试的渠道加价
市场，等风来？
市场对AI的理解更趋理性，并待更多“催化剂”。经济名义与实际值仍分化，宏微观“温差”的收敛有待时日
中国注册会计师行业百年札记
回头看看1920年代那四个名字：正则、正明、立信、公信，它们从来不只是一批事务所的商号。100年来，守住这个逻辑的，活了下来；违背这个逻辑的，无论一时多么繁荣，最终都在循环中被淘汰
应变之法：中国将主权写入法律
一个新的制度时代正在形成：供应链主权、数据主权、资本主权、技术主权，正在成为主权表达的新语言。以制度回应外部压力，以规则参与国际秩序，以法律主张主权利益，中国将主权写入法律正是在这一全球语境中慢慢浮现的
缪延亮：“三重约束”下的市场方向
短期风险与冲击必须重视，但更重要的问题是，这些冲击是否代表趋势的逆转与终结
产能过剩、反内卷与内需不足
整治产能过剩的政策只能改变贸易顺差的结构，无法改变贸易顺差的总额。要真正地解决贸易顺差的问题，还是要从中国的结构改革做起
汽车“新四化”，车身与底盘结构件企业的机遇和挑战
当轻量化从“极致减重”走向综合平衡，当底盘从“机械铁疙瘩”进化为“智能执行体”，当低碳合规从“可选项”变为“入场券”，行业发展重心已悄然转移
再生铜产业进入变革发展期
再生铜产业正在从传统废旧物资回收行业转变为连接城市矿山、制造业闭环、人工智能分选、复杂多金属冶金、低碳材料认证和供应链金融的战略产业
英伟达联手美国六大资管公司，开创AI基建融资新纪元
这不仅是一次单纯的商业合作，更折射出AI革命进入下一阶段所需要的“资本基础设施”正在加速成型，为包括中国在内的其他经济体，提供了一面观察AI时代产融结合新模式的镜子
再度增配黄金的催化剂
近期宏观和市场局势的变化催生增配黄金新的动力，尤其是联储换帅“验证期”美元内生价值的不确定性，以及全球风险资产“极致化”配置的边际缓和
评级“挤水分”：科创债市场第三方机构的角色定位
只要费用最终来源于发行人，评级机构就难以完全摆脱“服务客户”的商业逻辑。科创债市场的制度创新仍需在“切断利益链条”这一核心问题上寻找更彻底的解决方案
缪延亮：当美元“双锚”开始松动，全球货币体系向何处去
当前正处于国际货币体系演进的关键节点，美元体系或将迎来历史性拐点。如果中国能够在保持自身稳健发展的同时，加速推进人民币国际化进程，国际货币体系的演变速度或将超出预期
清华的“光刻厂”梦想，要被马斯克实现了？
自由电子激光与稳态微聚束固然为突破光刻产能瓶颈描绘了一幅令人血脉偾张的物理蓝图，但半导体工业从不缺少天才的物理设想，真正决定胜负的，永远是那些埋藏在纳米尺度下的工程细节与良率曲线
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