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美国大选给中国提出的课题
在中国产业升级和创新发展的过程中，也会有越来越多的人被“甩下”。如何协调好受益者和受损者的利益平衡，是个重大课题
2016年11月14日 16:45
特朗普当选，人民币汇率短期压力缓解
未来一段时间，美元大概率将维持区间震荡，对于人民币而言是一种比较“舒服”的局面
2016年11月09日 16:41
MPA纳入表外理财的监管意图和影响
MPA框架纳入表外理财则直击监管本质，MPA框架不纠缠于表外业务的具体科目，而是直接限制其规模增长，虽然简单粗暴，但是直接有效
2016年11月08日 11:22
基建“托底”经济的能力
房地产对固定资产投资的贡献率不断下滑，基建在“托底”固定资产投资方面正在发挥越来越大的作用
2016年10月28日 11:25
中国出口或受汇率和产业转移双重压力
9月份中国出口的意外大幅下滑，完全归咎于外需疲弱是不准确的
2016年10月18日 16:30
国务院《降杠杆意见》的政策意图
意图在于通过引导居民储蓄补充股本的方式，降低企业和银行的微观财务杠杆，从而为下一步宏观杠杆率的进一步提升储备空间
2016年10月13日 12:06
人民币汇率的波动窗口打开
从各地密集出台房地产新政可以看到，政策空间进一步打开，包括汇率市场。今天中间价干净利落地突破6.70，意味着向上的波动窗口已经打开，并不存在“6.70的政策点位”
2016年10月10日 16:09
近期房地产新政传导的政策信号
本轮房地产新政的出台时机，恰逢房地产泡沫高涨期，市场本身就蕴含见顶回落的内在动力，市场自发向下调整叠加政策抑制，可能会引发市场超调，如果本轮新政出台不久之后，又不得不重新救市的话，则是最坏结果
2016年10月08日 08:07
房价狂欢盛宴其实没有赢家
房产持有人只是看到纸面财富的上涨，现金流并没有得到改善；房产购房人则承受越来越高的成本和杠杆，消费能力和生活质量越来越差；房价和地价的抬升增加了整个经济体的成本，政府的宏观调控也是左右两难
2016年09月23日 13:18
6.70了，汇率市场想歇歇脚？
8月单月银行代客结售汇已经接近平衡，那么能否说，人民币汇率就可以在目前水平上企稳了呢？只能说有这个可能性
2016年09月20日 08:43
基建投资成经济未来短期走势的“阀门”
房地产已经见顶回落，汽车工业即将入顶，未来托底经济的重担将落到以政府为主的基建投资上面
2016年09月14日 11:15
CPI需要更好反映房价和房租
扭转当前CPI代表性不强的关键在于，尽快对CPI中居住分项的统计方法进行改革，使其能够更好反映实际的房价和房租水平的变动
2016年09月09日 20:53
汇改一年后的贸易数据有点“怪”？
一方面人民币的名义汇率贬值带动实际汇率指数贬值，使得中国的出口逐步改善，预计出口回暖的趋势将持续；另一方面，中国进口的大幅改善，主要源于在需求总盘子不变的情况下，国内产能去化带来的缺口由进口来补充
2016年09月08日 18:02
中国想从G20杭州峰会中获得什么
中国作为国际社会的新贵，要学会如何尽快融入圈子，并借助圈子实现自己的抱负，耐心和技巧比“秀肌肉”重要得多
2016年09月07日 16:17
本轮经济下行何时见底
随着中国GDP增速逐步逼近6.5，财政托底的作用会逐步增强，财政支出真正发力的时候，也就是本轮经济下行的见底之时，时间点可能在今年年底或者明年年初
2016年09月05日 11:02
结汇意愿持续“萎靡”值得高度警惕
结汇意愿“萎靡”，人民币就疲软，贬值预期就强，结汇意愿继续“萎靡”，这是一种螺旋式的下探，仅仅依靠经济基本面或者央行偶尔为之的干预，并不能阻断这种下探
2016年08月26日 15:59
积极财政政策要“既收钱，又办事”
目前的财政政策，一方面财政收入的征收力度并没有减弱，甚至有一定程度的加强，另一方面财政支出没有落到实处，没有带来真正的需求，使得积极财政政策的效果打了折扣
2016年08月17日 12:40
通胀隐忧下的投资逻辑转向
M1、M2增速收敛之后带来通货膨胀风险，中国的无风险利率不仅不会快速下调到极低水平，反而可能会随着通胀水平的走高而调高，这将逆转过去三年来的资产配置的大逻辑
2016年08月15日 16:22
人民币汇改观察之“美元惜售”
美元指数走弱，人民币汇率并未同步走升，与市场惜售美元有关，公式化定价的结果是市场越来越浅，让我们期待人民币汇率未来有更加灵活、更加市场化的定价机制
2016年06月12日 16:53
“美元荒”是怎么回事
近期境内美元兑人民币掉期点的大幅走低，反映的是境内美元流动性的明显收紧，但是这跟境内市场主体的行为关系不大，而是全球美元流动性紧张在境内市场的映射
2016年05月25日 16:54
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万钊
万钊，经济学博士，现就职于招商银行金融市场部，任高级分析师，主要负责宏观、利率和汇率的研究分析。曾就职于中国工商银行总行和中信证券总部。
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