中国式缩表，是福是祸？

　　【财新网】（专栏作家 张涛）金融机构的“缩表”问题无疑是当前市场关注的焦点，我归纳了一下,触发因素主要有三：

　　一是,美联储在今年3月份召开的议息会议上，开始公开讨论“缩表”问题，而此前对缩表的讨论居多还是官员个人和经济学家在学术层面的议论。由于在这次危机的应对中，美联储的资产负债表规模由不足9000亿美元大幅扩张至4.5万亿美元（2008年11月至2014年10月的6年间，美联储先后实施了三轮QE和两轮OT），加之从2015年底开始美联储已经开始进入加息周期中（虽然很缓慢），如果未来美联储采取“加息+缩表”的货币政策正常化策略，对于全球经济而言，货币环境一定是趋紧的。而今年3月份，中国人民银行行长周小川在博鳌亚洲论坛上对此变化，已经明确表示“本轮政策周期已经接近尾声，即货币政策不再像过去那样宽松”。