美国60年房地产大牛市的繁荣与落幕

　　【财新网】（专栏作家 夏磊）二战结束后，美国房地产市场经历了长达60年的大牛市，直至次贷危机爆发，房地产风险迅速传导至金融市场，最终演变成席卷全球的经济危机。有因必有果，有什么样的制度和政策，就有什么样的市场运行结果，美国60年大牛市的巅峰繁荣与骤然落幕与住房制度有何联系？

　　1946-2006年，美国住房新开工保持在100万套/年以上，年均153万套；名义房价指数持续正增长，累计上涨24倍、年均增速5.4%，实际房价指数累计上涨121%；住房自有率从1940年的44%提高至2006年的69%。

　　是什么造就了美国60年房地产大牛市？