中长期贷款放量推动新增社融略超预期

　　【财新网】（专栏作家 梁红）11月新增社融高于预期，主要受企业中长期贷款投放加速、房贷同比多增，以及非标余额降幅同比收窄推动。11月调整后的社融同比增速从10月的10.6%小幅加快至10.7%（调整后的社融=社融–地方政府专项债+政府债券）；季节性调整后，调整后社融月环比年化增速从10月的9.8%升至10.3%。同时，估计11月“准M2”增速可能小幅下降。假设央行外汇占款规模环比不变，我们估计11月“准M2”同比增速可能从10月的10.0%小幅下降至9.9%。具体看：