ESG投资：固定收益领域的应用与挑战

　　【财新网】（专栏作家 邱慈观 特约作者 张旭华）近期债券市场信用风险事件频发，如永煤控股未能按期偿还到期的短期融资券、华夏幸福两次发布违约公告等，都引起市场恐慌。信用债市场风险由低评级主体逐渐向高评级主体扩散，进一步向投资者敲响了警钟。

　　然而，外部信用评级所能提供的信息相对有限。信用债存量规模已达30万亿，5000多家发债企业的主体信用评级大多集中于AAA、AA+及AA三大类，其中AAA评级的就高达千余家。这些数字无疑表明，投资者不能借助外部评级来评估企业的真实信用资质。