碳减排支持工具的货币政策含义

　　【财新网】（专栏作家 钟正生 特约作者 张璐）2021年11月8日，中国人民银行“碳减排支持工具”千呼万唤始出来，我们对此点评如下。

一、碳减排支持工具的要点

　　1、碳减排支持工具发放对象暂定为全国性金融机构。2015年以来，全国性银行在所有新增人民币贷款中的占比达到95%以上，其中，2020年大型银行约占45%，中小型银行约占54%。说明本次碳减排支持工具涵盖了绝大部分信贷投放体量。

　　2、采用“先贷后借”的直达机制。2020年新冠疫情以来央行先后推出的2.1万亿专项再贷款、再贴现政策，以及两项直达实体的货币政策工具（普惠小微信用贷款支持计划和普惠小微企业贷款延期支持工具），都采用了“先贷后借”的模式。这种模式相比于“先借后贷”，更便于管理资金流向、风险更小。