防范供给冲击推高居民生活成本

　　【财新网】（专栏作家 罗志恒）

供给冲击推高PPI的同时，还通过三大渠道影响民生

　　今年PPI与CPI同比剪刀差持续扩大，10月高达历史性的12个百分点。相较之下，市场更关注快速上涨的大宗商品价格和连创新高的PPI同比，对读数偏低的CPI同比关注度较低。

　　极端天气、能耗双控、限电限产、全球供应链紧张等供给冲击推高PPI同比并加剧上下游行业间的利润再分配，市场对此讨论较为充分且深入。但对于与居民生活更加紧密的CPI，市场分析的关注点主要在猪周期下行、以及终端需求低迷导致PPI难以向CPI有效传导上。