夹在增长、通胀和紧缩三者之间的美联储政策空间日渐逼仄，市场能够接受的容错率越来越低。情绪起伏和价格波动在所难免

共和党的税改从一开始，走的就是“旁门右道”。这既是美国宪政民主框架下实用主义的被动选择，也是民粹主义和美国优先原则的主动取向

耶伦给下一任主席鲍威尔留下一张免费通行证，如果经济平稳，鲍威尔可以选择“耶规鲍随”、顺水推舟地按既定路径走。如果事情有变，也可以走出完全不同的一种路线

美债收益率持续熊平，既让人困扰也令市场担心，最危险的是市场对美联储失去信心

2月上旬的第一大铜矿罢工事件和第二大铜矿出口中断， 给本来就已经改善的基本面带来新的供给干扰因素。“顶牛”行情不但有望持续，而且也许会更上一个台阶

“特朗普行情”有三条腿，美国的经济基本面是木头腿；政策预期是承重的橡胶腿；通胀预期是弹簧腿

此次多哈冻产的不作为是一个正确的决定，对于油价的中期修复是利好而不是利空

黄金的华丽表现背后有三大驱动因素：避险、保值和势能驱动，其实折射了目前困扰市场的三大难题

不要一边告诉后车座的乘客“这边风景独好”，另一边气喘吁吁地使劲“摇车”和“抽车”；要坚决避免被迫停车重新起动的现象出现

没有超级“ 寡头”的“逼汗”战会是一场没有明显赢家的持久战

大宗商品和国际矿业领域里的“剁手党”们，正在纷纷为当年的冲动付出代价

“流融资”协议有点像“卖身契”，卖方从此将成为买方的“包身工”。值此大宗商品严冬，贵金属“流融资”公司财务稳健且具增长性，算是少数的亮点

CTA不自律的第一个原因是缺乏耐心，想抢跑，第二个原因则是不中立，读了不该读的“有毒”新闻

种种“利好”大部分停留在期待的层面，其实并未实现，甚至有不少是断章取义的理解。空头一旦回过神来，肯定会玩“还乡团”卷土重来

事情都有两面。就原油的中长期供需平衡而言，油价此次“再死”好比皮普经历了人生成长必经的功课，多了份成熟和稳重，少了份不切实际的“远大前程”幻想。这种转变反而奠定了日后反转的基础

虽然首次公布的财新PMI低于预期较多，表明经济的确差，但综合考虑季节性、股灾和近期大宗商品价格走势等因素的扰动后，实际情况也许没有指数看上去那样差

就算市场对于2015年底和2016年的预测看上去有些美，油价的危险警报并未完全解除

原油在过去的三个月里，从合理价格轨道的上限一路走低，先是跌出区间，随后又重新站回，3月又再次跌出，近期又反弹。可谓一波三折，乍生还死

美联储越耐心，市场当然就越焦躁。油价虽然近期有启稳回升迹象，但传导上有滞后效应，通缩警报仍未完全解除。低油价对于世界经济增长的有利影响还需进一步观察验证