中国经济的宏观杠杆化

　　【财新网】（专栏作家 李拉亚） 从宏观经济角度看，某一经济部门的杠杆率为其总债务占GDP的比率。部门杠杆率通常分为非金融部门（居民部门、非金融企业部门和政府部门）和金融部门两类。但金融部门的负债构成了非金融部门的资产，为避免重复计算，金融部门杠杆率计算可不考虑金融部门债务中的通货和存款，仅以金融部门发行的债券和外债余额作为负债，并与GDP比较。这样加总两大部门的杠杆率可得出一国的宏观杠杆率。

　　 渣打银行2013年7月16日发布的《亚洲债务大起底》报告显示，中国的部门杠杆率为：截至2012年末，企业部门债务约占GDP的117%，政府债务占GDP的78%。渣打银行关于中国政府部门的杠杆率高于国内一些机构的测算，并接近公共债务占GDP的警戒线（80%）。