房地产政策转变或成四季度焦点

　　【战胜市场】（财新专栏作家 沈建光）10月16日，央行发布《中国人民银行新闻发言人就当前货币信贷形势答记者问》，就近期市场流动性、实体经济复苏情况、个人房地产贷款变化以及未来货币政策走势与进行市场沟通。由于当前正值三季度宏观经济数据密集发布阶段，央行此次发声反映了决策层对于当前经济与金融形势的看法。在笔者看来，以下几点值得重点关注：

　　一是市场流动性整体充裕。

　　8、9月货币信贷和社会融资增长较快。1-9月，社会融资规模为13.96万亿元，比上年同期多2.24万亿元；其中，人民币贷款新增7.28万亿元，同比多增5570亿元。其中，8、9月份信贷与社会融资总量也均超出市场预期，显示当前流动性宽裕的局面。同时，值得注意的是，美国QE非常规政策退出缺乏清晰的路径以及两党在美国债务问题上纠结不清，也导致全球资金流向快速变化，一定程度上加大了国内货币政策操作的难度。