中国外汇储备下降趋势已然形成

　　文∣彭兴韵 第一创业证券首席经济学家，中国社会科学院金融所研究员

　　李怀军  第一创业证券研究总监

　　●中国过去的外汇储备扩张，是根植于中国特定的汇率机制与国际货币体系之中的。人民币的非国际化、不断扩大的对外经济（金融）往来增加了对储备的需求，持续的巨额贸易顺差和资本流入，又为储备的积累创造了现实条件。

　　●但中国现阶段，外汇储备下降的趋势已然形成。随着中国经济全球化的加深，人民币国际化战略的实施和推进，中国对他国储备货币的需求将会大幅下降，同时，全球资本配置格局也出现了新变化：外国直接投资（FDI）和国际游资都将出现净流出状态，从而带动中国外汇储备净额持续下降。