再贷款抵押品扩容对货币政策的影响

　　文 | 彭兴韵   第一创业证券首席经济学家   中国社会科学院金融研究所研究员

　　抵押品扩充已成为我国再贷款的重大变化

　　中国经济进入新常态，货币政策操作环境也随之发生巨大变化。新的货币政策环境需要货币政策操作手段、方式、方法随之而发生相应的变化。近年来，央行就在主动适应经济新常态，引领货币政策新常态，通过不断完善和丰富再贷款调控工具。在再贷款方面，央行就新创设了多种多样的工具，既有信用再贷款，也有要求金融机构提供合格抵(质)押品的再贷款。在过去相当长一段时间里，央行的再贷款并无抵（质）押品的要求，而是纯粹的信用贷款。近几年来，随着中国经济进入新常态，政府在宏观调控中更加注重定向调控，央行在再贷款中要求金融机构提供相应的合格抵押品，已成为我国再贷款操作的一个重大变化，是再贷款操作的新常态。