财新传媒


通缩预期有触底迹象

2015年12月07日 10:30 来源于 财新网
流通中现金(M0)同比增速是一个能间接反映经济形势的指标,2015年5月份开始,该指标没有继续下降,变得平稳,并有稍稍走高趋势,这反映人们的通货紧缩预期已有触底迹象
李拉亚
财新网“名家/新秀”专栏作家。华侨大学经济发展与改革研究院全职特聘教授,博士生导师,闽江学者。1984年获中国社会科学院数量经济与技术经济研究所数量经济学硕士学位。1988年获中国社会科学院经济所经济学博士学位。1988年3月到国家信息中心工作。1989年8月起,先后在美国斯坦福大学和香港中文大学作访问学者。1997年1月起,先后就职于美国德州议会预算局和美国德州州务卿办公室。2010年3月回国担任华侨大学全职特聘教授。

  【财新网】(专栏作家 李拉亚)

  现金增速与通缩预期

  流通中现金(M0)同比增速是一个能间接反映经济形势的指标。一般而言,当经济过热时,该指标值升高,当经济降温时,该指标值下降。这一现象可用下面两种理由解释。

  在不考虑黄金和外汇的情况下,贷款等于流通中现金加存款。换言之,贷款与存款之差等于流通中现金。经济过热时,贷款需求增加,银行乐于放贷,贷款与存款之差扩大,流通中现金增加。经济下滑时,贷款需求减少,银行惜贷,贷款与存款之差缩小,流通中现金减少。近几年电子货币发展很快,表现为刷卡消费,如信用卡等的大量使用,导致消费者减少了现金需求。但在央行的负债表中,电子货币以存款形式存在,不会改变贷款等于流通中现金加存款的事实。

  推荐进入财新数据库,可随时查阅宏观经济、股票债券、公司人物,财经数据尽在掌握。

责任编辑:张帆 | 版面编辑:王永

财新微信