中国理财市场往何处去

　　【财新网】（专栏作家 林采宜）对于金融市场而言，2015年，是多事之秋，汇率市场化、利率市场化和债券市场开放，共同构成中国理财市场的大背景。在这样的背景下，股市过山车、新三板井喷、P2P乱象和信托产品违约接踵而至。政策松绑和“业务创新”名义下监管套利制造或者酝酿着各种风险，监管的主旋律逐渐从鼓励创新走向严格规范。

　　2015年以来，中国的广义理财市场来看，呈现以下三个基本特征：

　　1.信用风险市场化

　　如果说，2014年，是中国信用风险元年，政府兜底的刚兑开始破冰；那么，2015年，则是信用风险市场化的开端。随着信用风险个案的逐步引爆，无论是机构投资者、个人投资者，还是承分销机构，都不同程度地收到违约风险扩散的影响。