信贷投放何以“稳健”？

　　【财新网】（专栏作家 钟正生 特约作者 张璐）近期央行发布了《中国金融稳定报告（2016）》，认为2015年我国金融业运行总体稳健，并指出2016年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。在2016天津夏季达沃斯论坛上，李克强总理亦表示“将灵活适度实施稳健货币政策”。2016年已然过半，从一段时间以来政府的反复表态来看，下半年货币政策的基调仍为“稳健”。

　　但今年上半年的信贷投放不仅难言“稳”字，其节奏起伏甚至堪称“过山车”。1月惊人地投放出2.5万亿之后，2月份信贷迅速收敛至7000亿，而当市场对“走老路、搞刺激”的担忧才刚有所平复时，3月信贷规模又攀升至1.4万亿，随后4月信贷数据爆冷，急跌至5600亿。5月中国经济开始更多体现出“平流缓进”的趋势，信贷终于稳定在了接近1万亿的水平上，尽管以居民按揭为主的信贷结构令人担忧。从我们莫尼塔草根调研的结果来看，多数银行表示6月信贷投放规模较上月略有增加，预计总额仍在万亿左右。