钱荒启示录：杠杆太高了，迟早会崩

　　【财新网】（专栏作家 周浩）钱荒2.0逐渐成为市场的主流声音。有一位读者给我留言，说我在4月份的判断是正确的，当时我认为流动性迟早会收紧，当时像极了“钱荒”前的景象。这位热心读者问，对未来有怎样的判断。

　　坦白说，即使当时像极了“钱荒”前的景象，而现在也的确可以被称为“钱荒”2.0，我的判断也不够准确，比如说，从4月份到10月份，整体国债收益率还是出现了大幅度的下挫，在央行重启逆回购时，我也没有察觉到背后的深意。而到现在为止，我仍然在纠结，未来一年的通胀水平是否会明显超预期。