“再通胀”退潮，总算把逻辑理顺了

　　【财新网】（专栏作家 周浩）“再通胀”交易退潮，是近期外汇和利率世界中最为鲜明的特征之一。不管市场如何讨论美联储加息、美国大规模基建甚至美联储缩表，市场都无法阻挡美元利率的走低。令人有些不解的是，伴随着利率走低，美元强势回归。

　　总的来说，这是市场交易盘面动态变化的必然结果，伴随着“再通胀”交易的升温，利率从去年年底开始上升，同时美元大幅走强，但是很多人没有注意到，这本身就是一个奇怪的组合，如果存在“再通胀”，那么经济增长前景会改善，新兴市场会得益，那么资金不会快速回流美元，因此美元过强并不符合逻辑。