中国经济周期权威指南：新高

　　【财新网】（专栏作家 洪灏）概要： 在3300点以下徘徊了八个多月之后，上证终于突破了（《2017年展望：微妙的平衡》）。但中国的短期增长率周期已经见顶，而长周期下行——一如我们的三年房地产库存投资周期模型所示。七月的经济数据显示增长动能已经开始消退。与共识相反，股市突破是由大盘股强劲业绩驱动的，而非旧经济周期的复苏——这也是我们一直推荐的市场内部结构性机会。我们的研究证明，在经济增长放缓的背景下，大盘股往往跑赢。目前，经济增长放缓但不崩溃，有利于大盘股的环境将持续，两地市场的主要股指将继续创出新高。