贸易战与资产荒

　　【财新网】（专栏作家 徐高）在3个月前的2018年1月29日，我在《2018年的胜负手》一文中写下了如下一段文字：“中国的内需在2017年已明显走弱，其弱势将会逐步传导至发达经济体。中美之间贸易摩擦的升温也会给全球经济复苏带来阻力。因此，全球经济的复苏动能可能在2018年触顶回落。这会带来大类资产运行趋势和风格的转换。这个大拐点一旦出现，能否抓住它就会是2018年投资的胜负手。”

　　在我写下这段话时，贸易战仍是一个少有人问津的话题，市场中还充斥着对2018年经济前景的乐观预期，中国的10年期国债收益率继续在4.0%附近做着高位震荡，而A股市场则在1月份的连续上涨中将2017年的大盘蓝筹风格推向极致——沪深300指数继续明显跑赢创业板指数。