基建投资放缓对经济增长影响有限

　　【财新网】（专栏作家 沈建光）数据显示，今年前4个月，我国固定资产投资继续下滑至7%，比2017年回落了0.2个百分点。其中，基建投资显著放缓，是带动投资回落的主要力量。1-4月份基建投资累计同比增长12.4%，增速比2017年回落了6.6个百分点。与此同时，基建表现的区域差异明显。西藏、海南是基建增长的较快省份，而地方债务风险较重的天津、内蒙古、新疆等省份基建投资则出现明显回落。

　　在笔者看来，当前基建投资下滑并不难理解，主要与淡化GDP激励机制，财政约束增大有关。但基建投资放缓对经济的负面影响，可以通过区域性重点战略缓释，如伴随着京津冀战略、海南自贸区战略的加速推进，预计雄安、海南将成为新一阶段投资增长极，2018年或成为基建投资区域分化加剧之年。