再立改革潮头：下半年中国经济展望

　　【财新网】（专栏作家 程实 特约作者 钱智俊）“源浚者流长，根深者叶茂。”随着2018年全球经济迎来复苏之春，全球政策正加速从需求侧刺激转向供给侧改革。作为先行者，中国供给侧改革已经初具成效，成为中国经济新韧性的基石。因此，展望中国经济，关键在于把握供给侧改革的未来演进逻辑。我们认为，2018年是供给侧改革的承上启下之年。从增长视角来看，2018年供给侧改革将进行新接力，发力重心从粗放式的行政调控转向精准化的市场调节，有望进一步巩固经济增长的内生动力。从通胀视角来看，2018年供给侧改革行至第一阶段的下半程，要素价格市场化改革将引导通胀步入一个小高峰，并形成多重分化的结构性特征。从更加宏大的历史视角来看，2018年下半年将是中国改革开放四十年量级的新起点，更多超预期的、实操性的改革开放措施有望陆续推出。有鉴于此，2018年下半年，我们对中国经济前景维持谨慎乐观，新经济、消费升级、“一带一路”、国企改革等投资主题值得继续关注。