资管新规：重塑中国金融与经济关系

　　【财新网】（专栏作家 盛松成）今年3月28日，中央全面深化改革委员会第一次会议审议通过了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）。

　　“资管新规”主要内容可以概括为以下几点：一是统一监管标准，二是消除多层嵌套、减少监管套利，三是打破刚性兑付，四是规范资金池、降低期限错配、减少流动性风险。

　　资产管理业务尽管总规模在剔除交叉持有后在中国全部金融资产中的占比并不很高，但对整个金融系统具有重要影响。中国资管业务发展一度形成了过度依赖间接融资的格局，通道业务和监管套利盛行，致使风险集中在银行体系。以资产管理业务为形式的“类信贷”业务，占据目前中国资管业务的很大一部分；银行理财、信托等资管产品因其刚性兑付的属性有较强的存款替代功能，具有较为明显的“影子银行”特征。