两问地方债风险权重调整

　　【财新网】（专栏作家 钟正生 特约作者 李蕙荃）2018年8月21日，媒体报道称地方债风险权重可能由20%下调至0%，引起市场上宽信用与稳增长预期的骤然上升。本周我们在与市场的交流中发现，也有不少投资者对这一政策出台的可能性存在疑虑。此外，将此政策视为“没有底线”的“大水漫灌”举措的亦不在少数。这里，我们就地方债风险权重这一政策，按照两个问题进行梳理。

　　问题1：地方债风险权重下调的可能情形？

　　按照巴塞尔协议III的要求，信用风险加权资产计算时，可以采用标准法和内部评级法。我们通常所说的风险权重，更主要是指遵照巴塞尔协议III及《商业银行资本管理办法（试行）》而确立的标准法风险权重。