为什么短期内不必担心“滞胀”

　　【财新网】（专栏作家 张明）最近一系列事件的发生，使得市场开始担心滞胀的风险。“滞”早已在，而“胀”属于新忧。这一系列事件包括：国际原油价格今年上半年的攀升、北方生猪疫情、山东寿光水灾、一线城市房租价格上涨等。

　　笔者的判断是，短期内（2018年下半年、甚至2019年上半年）不必过分担心通胀。CPI同比增速的中枢水平从2.0%上升至2.5%左右是可能的，但很难继续上升。CPI中枢突破3.0%的概率极低。

　　原因之一，目前导致通胀预期上行的事件，都属于供给侧冲击，并没有得到需求方的支持。而如果缺乏需求方支持，“胀”的可持续性就值得怀疑。