【财新网】(专栏作家 钟正生 特约作者 姚世泽)2019年2月末以来,港币兑美元汇率开始触及弱方兑换保证,香港金管局已经连续2次入市干预,第一次是在3月9日早间买入15.07亿港元;第二次是在3月13日早间买入39.25亿港元。港币贬值背后的逻辑在于利率套利机制,资金通过抛补利率平价使得港币的实际汇率远离均衡汇率。2018年12月底年度结算后,银行对资金需求有所下降,导致Hibor利率大幅下跌,从而港美利差被拉大,引发市场买美元卖港元的套息交易。
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