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融资结构“去影子”趋势未变

2019年05月10日 18:01 来源于 财新网
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与市场其他突发事件相比,刚刚公布的4月份金融数据可以说“中规中矩”,中国经济依然处于金融去影子下的“筑底”过程中
整体而言,与市场其他突发事件相比,刚刚公布的4月份金融数据可以说“中规中矩”,中国经济依然处于金融去影子下的“筑底”过程中。图/IC photo

  【财新网】(专栏作家 张涛)在经历一季度超预期“井喷”后,央行昨日(5月9日)公布的4月份各类融资数据,如期回落,尤其是影子融资重回收缩态势,信贷融资也有所回落。鉴于今年一季度金融的“异常变化”,为了更准确地刻画融资情况的变化,笔者分别观察了各类融资的12个月滚动净增规模和3个月滚动净增规模,即各类融资动态年度和季度的扩张速度。

  首先,从季度变化而言。截至4月末,社会融资的季度扩张速度由3月末的8.2万亿元/季大幅降至4.9万亿元/季,其中,影子融资由3月末的606亿元/季的扩张转为-4252亿元/季的收缩,信贷融资也由6.3万亿元/季降至3.6万亿元/季。整体看,除了地方政府专项债券持续扩张之外,其他各类融资基本恢复至一年前的水平。

责任编辑:张帆 | 版面编辑:吴秋晗

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